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谁能成功借到钱?P2P借贷成功率影响因素分析

发布时间:2018-12-07 1219次 新闻来源:亿亿理财

一、P2P网贷的起源与发展


从2005年zopa建立以来,P2P贷款模式得到了很快的发展,它成了现代金融业务的一个分支。目前国外的P2P小额贷款平台主要有KIVA、MICROPLACE、Zopa、prosper等,其核心特征是:无需传统金融中介的参与,资金充裕者和资金需求者可以自由的进入市场,借款人提交借款订单,投资者在众多的借款订单中选择订单并通过利率竞标的方式进行投资,会在其所能承受的风险范围内进行小额度的投标便于分散风险,直到订单完成或者持续期期满订单没有完成而被自动取消。这种模式可以很方便地使资金充裕者的资金到达缺乏资金会员的手中,降低了市场的运作成本,提髙了资金配置效率,同时借贷过程也更加透明化。中国的P2P小额贷款市场从2006年开始也得到了很快速的发展,国内的P2P小额贷款平台主要有宜信、拍拍贷、人人贷、亿亿理财等,提供的服务模式、服务种类也多种多样,在一定程度上满足了中国市场的小额信贷业务需求,政府也制定了一些积极的政策措施来监督和促进P2P小额贷款市场的发展。



二、对借款成功率产生影响的特征


中国的P2P小额贷款市场的基本特征以及有哪些因素会对借款成功率产生影响呢?学者们对此问题的研究有助于我们了解谁能成功借到钱这一问题。代表性相关研究有:李悦雷,郭阳,张维.中国P2P小额贷款市场借贷成功率影响因素分析[J].金融研究,2013(7).


学者研究发现不同借款目的的借款订单满标比例差别很大,说明借款目的是投资者关注的一个重要方。投资者很愿意贷款给初次借款的人,因为初次借款的人一般借款额度都比较小,而且为了之后能顺利借到款项一般都会积极还款。用于创业投资的借款订单满标率最低,为14.1%。说明投资者对于创业投资的借款订单很慎重,因为创业风险较大,投资者一般不倾向于投资创业订单,其次,投资者也不倾向于投资给个人消费用的借款订单。研究发现,随着借款人信用等级的降低,标准均差呈递减趋势,即随着订单借款人信用等级的降低,满标订单比例逐渐减小,而未满标订单比例逐渐增大。说明随着借款人信用等级的降低,借款人的借款订单越不容易达到满标,即信用等级高的借款人更容易借到款项,因为信用等级越高,借款人的违约风险就越小,所以投资者倾向于贷款给那些信用等级较高的借款人。满标订单的借款利率与未满标订单的借款利率并没有表现出很大的差别,但是满标订单的平均风险值远小于未满标订单,说明风险值越小的订单越容易达到满标,而且满标订单的有推荐比例要高于未满标订单,说明有推荐的借款订单相较无推荐的订单更容易达到满标;并且满标订单在第一个小时和最后一个小时的平均投标量和平均投标人数都远高于未满标订单。借款订单的利率有递增的趋势,这是因为信用等级不高的借款人一般会提供较高的利率来吸引投资者进行投资;借款订单有推荐的比例越来越小,即借款订单有推荐的借款人一般信用等级都比较高,两者之间正相关。


三、研究发现


中国P2P小额贷款市场中借款订单基本属性、借款人信息和借款人的社会资本都对借款成功率有显著的影响。实证研究发现借款订单基本属性、借款人个人信息、借款人的社会资本共同影响着借款订单的投标结果,但它们对借款成功率的解释力度仅达到23%左右,在进一步的投资者行为分析中,发现中国P2P小额贷款市场中投资者表现出明显的羊群行为特征,通过分析投资者的羊群效应,发现模型对订单的投标量的解释度达到了49.3%,这说明投资者的羊群行为是影响订单完成的一个重要的因素。因此,市场中应该还存在着其他直接或间接影响借贷结果的因素(例如:投资者特定的心理或行为等)。




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